普通人的两大投资策略:定投和资产配置

对于普通投资者而言,投资有两大“好策略”——定投和资产配置。这两种都是经过历史检验的、简单有效的公式化的策略,上手非常容易,而且收益可观。

定投是一个简单但有效的投资策略,非常容易理解和执行,定期买入再制订一个合适的止盈计划就可以开始执行。对于个人投资者而言,基金定投算是适应性最广、最有效的投资策略。但是定投虽好也不是万能的,定投策略也有自己的局限,所以我们还需要另外一个思路——资产配置。

为什么有了定投依然需要资产配置

定投虽好,但是不能解决全部的投资问题。

定投策略的核心是现金流,通过持续不断的投入抵消波动风险并利用市场的过度波动。但是随着本金增加,现金流能够带来的作用也越来越小,毕竟现金流是不可能无限增长的。而且由于定投策略相对简单,比较难针对每个人的实际情况进行完美的匹配。

比如下面这个例子：

假如我每月定投1000元,开始定投的第一个月下跌10%,但是等到第二个月定投再投入1000元,浮亏就从10%被摊薄到5%。基于这种时间上的分散,本金比较少时,定投的现金流可以降低账户的波动。

但是假如已经定投10个月,账户里面已经积累了10000元,这时账户下跌10%。即使新的一个月再定投1000元,浮亏也只能从10%被摊薄到9%,分散效果大大减弱。

定投的目标是在本金较少的情况下,同时实现本金积累和本金增值。资产配置则是在已有初始本金的前提下,追求本金的增值。随着人生发展和本金积累,从定投逐渐转向资产配置几乎是必然的。投资策略随人生轨迹的变化如图所示。

投资策略随人生轨迹的变化

相比之下,资产配置的核心则是本金,不再依赖现金流和未来的外部投入。强调对于当下已有资产进行合理分配,实现资产保值增值。

资产配置的策略可以通过调节不同资产配比来满足不同的投资目标和需求。定投与资产配置的区别如下图所示。

定投与资产配置的区别

由图可见,定投和资产配置的区别体现在不同的维度上。定投强调时间上的分散,以稳定的现金流为前提,通过未来不断投入熨平市场波动；资产配置强调当下的分散,通过配置不同投资品种和再平衡,抵御并利用市场波动。

简单来说,你的收入,即新增本金,可以用来定投。而已有的本金,比如定投止盈以后,则需要通过资产配置来安排。